印度正稳步减少对美国政府债务的敞口，这表明该国正在重新思考如何在更加分裂和不可预测的全球经济中保护自己。
据《印度时报》报道，印度持有的美国国债已降至约1740亿美元的五年低点，较2023年峰值下降了约四分之一。因此，美国国债在印度外汇储备中的占比已从一年前的约40%大幅降至近三分之一。这一转变标志着亚洲第三大经济体在风险管理方式上发生了明显变化。
部分原因是战术性的。印度卢比是过去一年表现最弱的亚洲货币之一，促使印度储备银行加大市场干预力度。减少美国国债持有量使印度央行在压力增大时能够更灵活地动用美元来支持卢比。
然而，这一举措也具有战略意义。新德里的政策制定者越来越警惕对美元计价资产的过度依赖，这种担忧因近期地缘政治冲击以及美国对印度在全球市场应如何行事的压力而加剧，尤其是在俄罗斯原油进口方面。在这些“冲击”中，乌克兰入侵后俄罗斯储备被冻结已成为许多新兴经济体减少对可能被美国及其盟友武器化的金融工具敞口的参考点。
这种谨慎态度与印度加深与全球南方的接触以及其在金砖国家内部日益扩大和有影响力的地位并存。新德里一直在积极推动以本币结算贸易，包括最近与俄罗斯以及一些亚洲和非洲经济体达成的卢比结算安排。
这些努力是亚洲范围内推动多货币交易正常化并减少跨境贸易对美元依赖的更广泛行动的一部分。
因此，印度对美国的立场演变强化了这一逻辑。在最近美国对印度出口征收惩罚性关税后又取消的情况下，贸易摩擦加剧，而上述持续进口俄罗斯石油的问题使美印关系依然紧张，尽管美国声称印度的俄罗斯石油进口已大幅下降，但这一说法未经证实。在这种背景下，金沙电玩城多元化储备和支付渠道越来越被视为审慎的风险管理，而非意识形态立场。
黄金是这种再平衡的主要受益者。经过持续增持，印度现在拥有世界第七大黄金储备。这一趋势与中国和巴西等其他新兴经济体的举措相呼应，这些国家也减少了长期美国国债敞口，同时增加了被视为政治中立的资产持有量。
{jz:field.toptypename/}不过，这并非仓促撤离。海外投资者持有的美国国债仍接近历史高位，美元继续主导全球金融市场。在可预见的未来，这种情况不会发生翻天覆地的变化，但印度本身持有的美国国债仍少于日本或中国。然而，其行动为关于美元主导地位在多极秩序中能否持久的日益激烈的辩论增添了动力。
这种转变存在明显的局限性。卢比企稳将减少货币干预的必要性，而美印贸易关系的任何缓和都可能减缓多元化进程，因为美元市场目前仍提供无与伦比的深度和流动性。
即便如此，发展方向是明确无误的。印度次大陆——无论是地理上（印度板块每年都在逐渐向中国靠近）还是政治上——都在逐渐远离美元和美国对全球金融市场的主导。至少目前来看，新德里的举措并非彻底拒绝美元，而是确保美元不再是其金融安全的唯一支柱。
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